Tarif dan Perang Perdagangan yang Mempengaruhi Pasar Global

Beijing Smart Walnut Education Technology, yang dikenal sebagai Walnut Coding, sedang mempertimbangkan untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) di Amerika Serikat. Perusahaan ini menyediakan layanan yang membantu anak-anak belajar coding dan didukung oleh perusahaan ekuitas swasta KKR & Co dan Hillhouse Investment. Walnut Coding dapat mengumpulkan sekitar USRp 1.64 triliun ($100 juta) dalam listing di AS. Selain Walnut Coding, beberapa perusahaan China lainnya juga menjajaki kemungkinan untuk melakukan IPO di AS. Perusahaan-perusahaan tersebut termasuk penyedia infrastruktur komputasi Shenzhen Cloudsky Technologies, serta platform layanan perangkat lunak Zaihui dan Zhonghe Group. Masing-masing perusahaan ini mungkin juga berusaha mengumpulkan jumlah dana yang serupa. Meskipun ada gejolak pasar dan ketegangan antara Washington dan Beijing, perusahaan-perusahaan ini masih mempertimbangkan untuk melanjutkan rencana IPO mereka. Namun, keputusan akhir tentang penjualan saham belum dibuat dan perusahaan-perusahaan tersebut dapat memutuskan untuk tidak melanjutkan. Perwakilan dari perusahaan-perusahaan ini belum memberikan komentar resmi mengenai rencana IPO mereka.

Harga minyak naik pada hari Selasa setelah investor memanfaatkan kerugian hari sebelumnya untuk menutup posisi pendek. Brent crude futures naik 92 sen menjadi Rp 109.06 juta ($66,32) per barel, sementara WTI kontrak Mei naik 97 sen menjadi Rp 105.33 juta ($64,05) per barel. Namun, kekhawatiran tetap ada mengenai hambatan ekonomi dari tarif dan kebijakan moneter AS yang dapat mengurangi permintaan bahan bakar. Pada hari Senin, kedua benchmark turun lebih dari 2% karena tanda-tanda kemajuan dalam pembicaraan kesepakatan nuklir antara AS dan Iran membantu meredakan kekhawatiran pasokan. Presiden AS Donald Trump mengulangi kritiknya terhadap Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan mengatakan ekonomi AS bisa melambat kecuali suku bunga diturunkan segera. Komentar Trump memicu kekhawatiran tentang independensi Fed dalam menetapkan kebijakan moneter. Kemajuan dalam pembicaraan antara AS dan Iran dapat menurunkan harga minyak dan mengurangi kekhawatiran pasokan karena Iran adalah produsen utama. Sementara itu, survei Reuters menunjukkan bahwa kebijakan tarif akan memicu perlambatan signifikan dalam ekonomi AS tahun ini dan tahun depan. Dengan ketidakpastian yang terus berlanjut, harga minyak diperkirakan akan tetap berfluktuasi dalam waktu dekat.

Harga minyak naik lebih dari Rp 16.45 ribu ($1) per barel pada hari Selasa karena sanksi baru AS terhadap Iran dan pasar ekuitas yang meningkat membantu memicu reli pemulihan dari penurunan tajam sesi sebelumnya. Brent crude futures naik Rp 28.61 ribu ($1.74) atau 2.6% menjadi Rp 1.12 juta ($68) per barel, sementara kontrak minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk Mei naik Rp 32.23 ribu ($1.96) atau 3.1% menjadi Rp 1.07 juta ($65.04) . Amerika Serikat mengeluarkan sanksi baru yang menargetkan jaringan pengiriman minyak mentah dan gas cair Iran. Meskipun pembicaraan antara Washington dan Teheran mengenai program nuklir Iran mengalami kemajuan selama akhir pekan, kegagalan mencapai kesepakatan dapat membebani ekspor minyak Iran di tengah sanksi AS yang semakin ketat. Kenaikan pasar ekuitas, yang menunjukkan peningkatan selera risiko dari investor, juga membantu kenaikan harga minyak. Namun, kekhawatiran bahwa tarif AS dapat mengurangi aktivitas ekonomi global akan terus membebani harga minyak ke depan. Dana Moneter Internasional (IMF) memangkas prospek ekonominya untuk tahun ini, mengutip tarif AS yang tinggi dan meningkatnya ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing.

Emas telah mengalami kenaikan signifikan dalam beberapa bulan terakhir karena investor mencari keamanan di tengah ketegangan geopolitik seperti Tarif Trump. Bitcoin juga mengalami pergerakan harga yang dramatis, menarik perhatian investor institusional dan ritel. Auradine, sebuah perusahaan infrastruktur Bitcoin dan AI, berhasil mengumpulkan Rp 2.52 triliun ($153 juta) dalam putaran pendanaan seri C, yang dipimpin oleh StepStone Group. Tether bermitra dengan OCEAN untuk mendukung desentralisasi penambangan Bitcoin, yang diharapkan dapat meningkatkan integritas jangka panjang jaringan. Bitcoin Core versi 29.0 dirilis pada 14 April 2025, membawa perbaikan bug dan peningkatan. CleanSpark memperluas strategi modalnya dengan fasilitas kredit Rp 3.29 triliun ($200 juta) yang didukung Bitcoin dari Coinbase Prime, memungkinkan perusahaan untuk mendukung pertumbuhan tanpa menerbitkan saham baru. Langkah-langkah strategis ini menunjukkan bagaimana perusahaan-perusahaan besar beradaptasi dengan perubahan pasar dan teknologi untuk tetap kompetitif. Dengan meningkatnya regulasi dan kejelasan seputar Bitcoin, serta teknologi yang lebih efisien energi, investasi dalam aset digital ini semakin menarik bagi investor. Artikel ini memberikan wawasan tentang perkembangan terbaru dalam investasi emas dan Bitcoin serta langkah-langkah strategis yang diambil oleh perusahaan terkait.

Pasar modal ventura mengalami penurunan pada tahun 2022, membuat investor menunggu kembalinya exit melalui M&A dan IPO. Memasuki tahun 2025, ada harapan karena valuasi startup tahap akhir mulai pulih dan beberapa kesepakatan besar memberikan kesan bahwa rebound mungkin sedang berlangsung. Namun, pengumuman tarif baru oleh Donald Trump pada awal April 2025 menyebabkan ketidakpastian pasar. Pada kuartal pertama 2025, ada 205 akuisisi startup di AS, termasuk kesepakatan besar seperti pembelian Weights & Biases oleh CoreWeave seharga Rp 27.96 triliun ($1,7 miliar) dan akuisisi Wiz oleh Google seharga Rp 526.24 triliun ($32 miliar) . Namun, tarif baru yang diumumkan oleh Trump menyebabkan penurunan harga saham perusahaan teknologi besar dan menciptakan ketidakpastian di pasar. Para ahli seperti Stellar Tucker dan Kyle Stanford mencatat bahwa ketidakpastian ini membuat perusahaan ragu untuk melakukan akuisisi besar. Meskipun beberapa kesepakatan masih akan terjadi, terutama dari startup yang tidak dapat mengumpulkan dana, prospek untuk aktivitas M&A yang stabil di tahun 2025 tampak rendah. Ketidakpastian ini kemungkinan akan berlanjut hingga musim panas dan mungkin mempengaruhi aktivitas M&A sepanjang tahun.

Apple tidak dapat dengan cepat memindahkan produksi iPhone ke AS untuk memenuhi permintaan pemerintahan Trump. Memindahkan rantai pasokan akan memerlukan biaya yang akan dibebankan kepada konsumen. Pat Gelsinger dari Intel menjelaskan bahwa rantai pasokan membutuhkan waktu puluhan tahun untuk terbentuk di lokasi tertentu. Pada 9 April, pemerintahan Trump mengumumkan jeda 90 hari pada semua tarif timbal balik kecuali China. Tarif pada salah satu mitra dagang terpenting AS sekarang mencapai 145%. Barang-barang seperti smartphone, komputer, semikonduktor, dan elektronik lainnya dikecualikan dari tarif timbal balik. Apple berjanji untuk menginvestasikan Rp 8.22 quadriliun ($500 miliar) di AS, sebagian besar terkait dengan fasilitas manufaktur baru di Houston. Namun, CEO Tim Cook menyatakan bahwa ada kesenjangan keterampilan di AS yang membuat sulit untuk memproduksi produk Apple di sana. Kebijakan tarif dapat meningkatkan harga produk Apple seperti iPhone, Mac, dan AirPods, yang dapat mempengaruhi pendapatan perusahaan.

Apple dan Nvidia mengalami volatilitas saham yang signifikan akibat pengumuman tarif timbal balik oleh Trump pada 2 April. Apple, yang 90% iPhone-nya dibuat di China, awalnya menjadi pecundang terbesar dengan kehilangan hingga Rp 12.71 quadriliun ($773 miliar) dari kapitalisasi pasarnya. Namun, pengecualian tarif untuk beberapa elektronik konsumen mengurangi tekanan pada saham Apple, yang naik lebih dari 2% awal minggu ini. Nvidia tidak seberuntung Apple. Perusahaan ini mengungkapkan bahwa pemerintah AS telah melarang ekspor chip khususnya ke China, yang menyebabkan sahamnya turun hampir 7% pada hari Rabu. Meskipun Nvidia kehilangan persentase yang lebih kecil dari nilai pasarnya dibandingkan Apple sejak 2 April, sebagian besar kerugian terjadi minggu ini dengan kapitalisasi pasar turun 8% atau Rp 3.78 quadriliun ($230 miliar) . Trump telah memberlakukan tarif 10% pada semua impor global sejak 5 April dan berencana untuk mengenakan tarif pada semikonduktor dan rantai pasokan elektronik. Ketidakpastian lebih lanjut diharapkan karena Trump telah menjanjikan bahwa sebagian besar elektronik akan tetap dikenakan tarif. Para analis memperingatkan bahwa perkembangan ini meningkatkan ketidakpastian investor dalam lingkungan yang sudah sangat tidak pasti.

Shein dan Temu, dua pengecer online yang didukung oleh China, mengumumkan bahwa mereka akan menaikkan harga mulai 25 April. Kenaikan harga ini disebabkan oleh perubahan aturan perdagangan global dan tarif yang mempengaruhi impor dari China. Kedua platform ini dikenal dengan barang-barang murah yang sebagian besar bersumber dari China. Pernyataan yang hampir identik dikeluarkan oleh Shein dan Temu di situs web AS mereka. Shein menyatakan bahwa sejak mereka mulai melayani pembeli AS, tujuan mereka adalah menawarkan fashion yang bagus dengan harga terjangkau. Temu mengubah kata 'fashion' menjadi 'produk' dalam pernyataan mereka. Perubahan kebijakan perdagangan AS ini termasuk berakhirnya pengecualian de minimis yang memungkinkan paket bernilai di bawah USRp 13.16 triliun ($800 m) asuk ke AS bebas bea. Mulai 2 Mei, pengecualian ini tidak akan berlaku lagi untuk barang-barang China, dan tarif baru sebesar 145 persen diharapkan mempengaruhi struktur biaya platform.

Situs e-commerce Temu dan Shein mengumumkan akan menaikkan harga untuk pelanggan di Amerika Serikat mulai 25 April. Kenaikan harga ini disebabkan oleh tarif tinggi yang diberlakukan oleh Presiden AS Donald Trump pada barang-barang yang dikirim dari China. Kedua perusahaan menyatakan bahwa biaya operasional mereka meningkat akibat perubahan aturan perdagangan global dan tarif. Temu, yang dimiliki oleh PDD Holdings, dan Shein, yang sekarang berbasis di Singapura, telah menawarkan produk dengan harga sangat rendah di pasar AS. Namun, tarif 145 persen yang diberlakukan Trump pada sebagian besar produk buatan China serta penghapusan ketentuan 'de minimis' yang memungkinkan barang senilai kurang dari USRp 13.16 triliun ($800 m) asuk ke AS bebas bea, telah mempengaruhi model bisnis mereka. Trump menandatangani perintah eksekutif bulan ini untuk menghapus ketentuan 'de minimis' untuk barang dari China dan Hong Kong mulai 2 Mei. Langkah ini diambil sebagai upaya untuk memperbaiki ketidakseimbangan perdagangan antara AS dan China. Akibatnya, Temu dan Shein harus menyesuaikan harga mereka untuk menutupi biaya tambahan yang timbul dari tarif baru ini.

Kekhawatiran meningkat atas tarif yang diberlakukan oleh Trump, dengan Nvidia mengeluarkan peringatan pada hari Rabu. Saham chip mendapat dorongan yang sangat dibutuhkan pada hari Kamis setelah Taiwan Semiconductor melaporkan pendapatan yang mengalahkan ekspektasi, mengangkat prospek untuk sektor ini di tengah ancaman tarif Trump. TSMC melaporkan pendapatan yang mengalahkan ekspektasi untuk kuartal tersebut dan tidak memotong perkiraan penjualan tahunan. Keputusan ini menandakan bahwa perusahaan melihat permintaan chip tetap kuat, meskipun ada kekhawatiran bahwa tarif dapat mengganggu pasar. Saham TSMC naik 3%, Advanced Micro Devices naik 1%, Micron Technology naik 0,3%, dan Broadcom naik 0,2% pada hari Kamis. Sejak awal tahun, Nvidia, TSMC, dan Broadcom turun lebih dari 24%, sementara Advanced Micro Devices kehilangan lebih banyak lagi.