Opsi Bitcoin dan Ethereum Senilai 6 Miliar Dolar Kadaluwarsa: Apa Dampaknya?

Hari ini, hampir 6 miliar dolar opsi Bitcoin dan Ethereum akan mencapai masa kadaluwarsa di platform Deribit, sebuah momen penting yang sedang dinanti oleh banyak pelaku pasar kripto. Peristiwa ini terjadi saat open interest dan posisi trader mencapai rekor tertinggi sekaligus menunjukkan sentimen optimis namun hati-hati terhadap aset-aset digital ini. Data menunjukkan bahwa dari total opsi yang akan kedaluwarsa, 5,1 miliar dolar berasal dari Bitcoin dan 754 juta dolar dari Ethereum. Posisi 'max pain' yaitu titik di mana sebagian besar opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai, diperkirakan berada di angka 113.000 dolar untuk Bitcoin dan 3.950 dolar untuk Ethereum. Rasio put-to-call untuk kedua aset ini menunjukan nilai di bawah 1, yang mengindikasikan ada optimisme terhadap potensi kenaikan harga walau ketidakpastian di jangka pendek masih ada. Implied volatility untuk Bitcoin dan Ethereum saat ini cukup rendah, masing-masing sekitar 40 dan 60, menunjukkan pasar sedang dalam kondisi tenang usai periode volatilitas tinggi sebelumnya. Trader tampak terus mempertahankan eksposur ke dalam expiry, terutama permintaan call opsi yang tinggi di harga lebih dari 120.000 dolar untuk Bitcoin dan put di level sekitar 100.000 dolar. Untuk Ethereum, terlihat permintaan yang kuat terhadap call opsi dengan jatuh tempo panjang hingga tahun 2026, mengindikasikan kepercayaan terhadap prospek jangka panjang. Namun, momen expiry ini berkaitan erat dengan perilisan data inflasi AS dan keputusan penting dari Federal Open Market Committee (FOMC), yang menjadi katalis potensial bagi lonjakan volatilitas pasar kripto. Sejarah menunjukkan, expiry biasanya memicu dampak harga sementara sebelum pasar akhirnya menyesuaikan diri dengan situasi baru.