Rekor Kontrak Opsi Bitcoin 31 Miliar dan Risiko Volatilitas Besar Menjelang Halloween

Pasar Bitcoin sedang menghadapi tekanan besar dengan lebih dari 31 miliar dolar nilai kontrak opsi yang akan kedaluwarsa pada Halloween. Ini menjadi rekor bulanan tertinggi, jauh melampaui 18 miliar dolar pada bulan sebelumnya. Meskipun terjadi crash flash di awal Oktober yang menghapus posisi leverage senilai 19 miliar dolar, minat terbuka opsi Bitcoin kembali meningkat dan tetap tinggi di level tertinggi sepanjang masa. Dua pasar utama untuk opsi Bitcoin, Deribit dan CME, masing-masing memiliki kontrak senilai 14 miliar dan 13,5 miliar dolar yang siap kedaluwarsa. Besarnya minat terbuka dan konsentrasi kontrak pada strike price tertentu menunjukkan para investor melakukan hedging dan membuat taruhan terhadap potensi pergerakan harga Bitcoin yang signifikan dalam waktu dekat. Para analis telah memperingatkan bahwa kedaluwarsa besar pada kontrak opsi sering kali menyebabkan tekanan volatilitas di pasar. Biasanya volatilitas akan rendah menjelang masa kedaluwarsa tapi melonjak dalam beberapa hari sesudahnya. Selain itu, tingginya tingkat leverage dapat menyebabkan cascade liquidation yang memperparah penurunan harga secara tajam dan mendadak. Perkembangan ekonomi makro seperti laporan inflasi bulan September yang melambat dan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Open Markets Committee turut mempengaruhi sentimen pasar. Dana investasi Bitcoin mengalami fluktuasi aliran masuk dan keluar yang seiring dengan peristiwa besar di pasar, sehingga menambah ketidakpastian dalam pendekatan kontrak kedaluwarsa ini. Meskipun demikian, para analis di Bitfinex percaya bahwa pembersihan leverage besar biasanya diikuti oleh tren kenaikan harga dalam jangka menengah. Konsolidasi harga yang terjadi saat ini mungkin merupakan penyesuaian normal dalam siklus pasar bullish Bitcoin, sehingga meskipun ada risiko, puncak pasar belum tentu tercapai.