TTD vs PUBM: Siapa Pemenang di Pasar Iklan Digital Connected TV?

Pasar iklan digital global terus berkembang pesat, terutama di segmen Connected TV dan retail media. Dua pemain utama, The Trade Desk (TTD) dan PubMatic (PUBM), berperan penting namun dari sisi berbeda dalam ekosistem programmatic advertising. Artikel ini membahas kekuatan, tantangan, dan prospek kedua perusahaan di tengah tantangan ekonomi dan perubahan regulasi privasi data. The Trade Desk fokus pada pengembangan teknologi AI melalui platform Kokai yang meningkatkan efisiensi iklan. Mereka juga membangun kemitraan strategis dengan platform besar seperti Disney, Roku, dan Netflix serta menargetkan pasar streaming olahraga langsung. Namun, mereka menghadapi tekanan dari raksasa teknologi seperti Amazon dan penurunan permintaan programmatic akibat kondisi makro yang tidak pasti. PubMatic berupaya memperluas mix DSP-nya dan memperkuat pendapatan dari CTV dan aliran pendapatan baru seperti platform Activate serta bisnis data Connect yang didukung AI. Penetrasi ke live sports marketplace juga meningkat, dengan aktivitas pembelian yang hampir tiga kali lipat di paruh pertama 2025. Meskipun diperkirakan mengalami penurunan pendapatan kuartal berikutnya, fokus pada diversifikasi diharapkan menopang pertumbuhan mereka. Dari segi valuasi, TTD terlihat terlalu mahal dengan rasio price/book yang tinggi dan peringkat Zacks yang lebih rendah. Sebaliknya, PUBM memiliki valuasi yang lebih menarik dan mendapat peringkat Zacks Hold, menunjukkan bahwa PUBM mungkin pilihan investasi yang lebih aman saat ini di tengah pasar yang bergejolak. Secara keseluruhan, meskipun kedua perusahaan menghadapi persaingan dan tekanan ekonomi, peluang di segmen CTV dan investasi teknologi AI menjadi kunci utama keberlangsungan dan pertumbuhan mereka di masa depan. Investor disarankan mempertimbangkan aspek valuasi dan eksposur risiko dalam memilih antara TTD dan PUBM.