Courtesy of YahooFinance
Risiko DeFi Miliaran Dolar di Tengah Negatif Carry dan Crash Pasar Oktober
Memberi informasi tentang risiko besar yang dihadapi oleh posisi DeFi senilai hampir 1 miliar dolar akibat perubahan negatif pada selisih hasil staking dan biaya pinjaman, yang berpotensi memicu penjualan kolateral dan dampak pasar berantai sehingga harus diwaspadai pelaku pasar.
29 Okt 2025, 11.05 WIB
133 dibaca
Share
Ikhtisar 15 Detik
- Pasar DeFi mengalami penurunan imbal hasil yang signifikan setelah crash pada 10 Oktober.
- Strategi perdagangan sUSDe kini menghadapi risiko karena perbedaan imbal hasil yang negatif.
- Trader harus waspada terhadap likuiditas dan potensi likuidasi posisi dalam pasar DeFi.
tidak disebutkan - Pada tanggal 10 Oktober, pasar kripto mengalami crash besar yang berdampak signifikan pada berbagai aset, termasuk bitcoin dan stablecoin sintetis seperti sUSDe dari Ethena. Hal ini menyebabkan posisi dalam DeFi yang menggunakan token ini menjadi sangat berisiko.
sUSDe adalah stablecoin sintetis yang menghasilkan keuntungan dengan cara staking token USDe. Banyak trader menggunakan strategi loop trade, yakni meminjam stablecoin di platform seperti Aave dan menggunakan hasil pinjaman untuk membeli lebih banyak sUSDe agar mendapatkan yield yang lebih tinggi.
Namun setelah crash, biaya pinjaman stablecoin seperti USDT dan USDC melonjak lebih tinggi daripada yield staking sUSDe, membuat strategi beli dan pinjam ini menjadi rugi. Spread negatif ini merugikan posisi yang leverage dan mendorong tekanan jual serta risiko likuidasi.
Menurut Sentora Research, ada sekitar 1 miliar dolar posisi DeFi dalam risiko jika tekanan negatif ini berlanjut. Hal ini juga dapat memicu efek berantai seperti penurunan likuiditas dan potensi kerugian pasar makin meluas.
Trader diharapkan untuk terus memantau perbedaan antara biaya pinjam dan hasil staking, serta tingkat pemanfaatan pinjaman pada pool USDT dan USDC agar dapat mengantisipasi potensi likuidasi dan menjaga stabilitas portofolio mereka.
Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/recent-bitcoin-crash-put-1b-040503500.html
[1] https://finance.yahoo.com/news/recent-bitcoin-crash-put-1b-040503500.html
Analisis Ahli
Robert Leshner
"Penurunan besar pada yield spread adalah pembelajaran penting bahwa leverage di pasar DeFi harus dipantau ketat agar tidak memicu sistemik risk yang dapat memperparah volatilitas pasar kripto."
Analisis Kami
"Situasi ini mengingatkan kita bahwa leverage berlebihan dalam DeFi sangat berisiko ketika spread yield berbalik negatif, karena itu penurunan tajam seperti flash crash bisa memicu efek domino kerugian besar. Pelaku pasar harus lebih berhati-hati dan mempertimbangkan risiko likuidasi dalam strategi mereka, terutama dalam ekosistem yang masih rentan dan kurang likuid seperti DeFi."
Prediksi Kami
Jika kondisi negative carry dan peningkatan biaya pinjaman berlanjut, kemungkinan besar akan terjadi likuidasi besar-besaran, menurunkan likuiditas di DeFi dan memicu reaksi pasar berantai yang memperburuk tekanan pada aset kripto terkait.
Pertanyaan Terkait
Q
Apa yang terjadi pada pasar DeFi setelah crash pada 10 Oktober?A
Setelah crash pada 10 Oktober, pasar DeFi mengalami penurunan signifikan dalam imbal hasil, termasuk pada posisi yang melibatkan sUSDe.Q
Apa itu sUSDe dan bagaimana cara kerjanya?A
sUSDe adalah stablecoin sintetis yang dihasilkan dari mempertaruhkan token USDe, dan digunakan dalam strategi pinjaman untuk memperbesar imbal hasil.Q
Mengapa strategi perdagangan loop sUSDe menjadi kurang menarik setelah crash?A
Strategi perdagangan loop sUSDe menjadi kurang menarik karena perbedaan imbal hasil antara sUSDe dan biaya pinjaman menjadi negatif.Q
Apa yang diungkapkan Sentora Research tentang posisi yang terancam likuidasi?A
Sentora Research mengungkapkan bahwa banyak posisi loop sUSDe mendekati likuidasi, terutama yang berada dalam 5% dari penutupan paksa.Q
Apa yang perlu diperhatikan trader terkait suku bunga pinjaman di Aave?A
Trader perlu memperhatikan perbedaan suku bunga pinjaman di Aave dan imbal hasil sUSDe, serta tingkat pemanfaatan di kolam pinjaman USDT dan USDC.Artikel Serupa
