Risiko Tersembunyi Stablecoin Meski Ada Regulasi Baru dan Janji Stabilitas

Stablecoin adalah mata uang digital yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil terhadap dolar AS. Namun, meskipun dimaksudkan untuk menjadi stabil, mereka bisa kehilangan patokan nilai ini dan menimbulkan risiko bagi investor dan sistem keuangan secara keseluruhan. Salah satu contoh nyata adalah saat USDC kehilangan patokannya selama krisis perbankan 2023 ketika sejumlah besar dananya tersimpan di bank yang terdampak. Beruntung, USDC berhasil pulih setelah memastikan akses ke dana tersebut, tetapi risiko tetap ada. Stablecoin algoritmik yang tidak didukung oleh aset nyata pernah jatuh drastis pada 2022, seperti kasus TerraUSD yang nilainya anjlok dalam hitungan jam. Kejadian ini menunjukkan bahwa tidak semua stablecoin diciptakan setara dan ada risiko besar pada jenis tertentu. Untuk mengurangi risiko tersebut, legislasi baru seperti GENIUS Act mengatur dan membatasi jenis aset yang dapat digunakan sebagai backing stablecoin dan mewajibkan audit berkala. Namun, implementasi aturan ini belum menjawab semua kekhawatiran, terutama soal moral hazard dan potensi konflik kepentingan. Penggunaan stablecoin untuk transaksi sehari-hari masih sangat terbatas, banyak bisnis fisik belum menerima stablecoin sebagai alat pembayaran sah. Saat ini, sebagian besar pengguna lebih memilih menggunakan stablecoin untuk memperoleh yield melalui staking di platform seperti Coinbase dan PayPal.