Risiko Konsentrasi Tether dan USDC di Pasar Stablecoin yang Semakin Terintegrasi

Pasar stablecoin sangat didominasi oleh dua koin utama, yaitu Tether dan USDC, yang bersama-sama menguasai 90% nilai pasar. Pasar stablecoin saat ini bernilai sekitar 250 miliar dolar AS, di mana pemain lain tidak mampu menyaingi dominasi keduanya. Konsentrasi ini menimbulkan kekhawatiran karena stablecoin mulai memasuki sistem keuangan tradisional yang sudah memiliki risiko tersendiri. Cryptocurrency awalnya dibuat dengan tujuan desentralisasi penuh agar risiko pihak tertentu yang memonopoli dapat diminimalisir. Namun, sekarang kepemilikan Bitcoin maupun stablecoin mulai terkonsentrasi pada beberapa pemain besar, yang membuat prinsip desentralisasi menjadi kurang relevan dan meningkatkan risiko sistemik. Stablecoin harus menjaga harga tetap stabil pada nilai satu dolar AS melalui dukungan cadangan uang tunai atau setara kas. Namun, pernah terjadi beberapa kasus kegagalan seperti USDC yang kehilangan peg karena krisis perbankan dan TerraUSD yang berbasis algoritma yang runtuh total. Kejadian-kejadian tersebut menunjukkan bahwa stablecoin tidak sepenuhnya 'stabil' dan bisa berisiko. Untuk mengatasi masalah ini, legislasi baru bernama Genius Act telah dibuat untuk mewajibkan stablecoin didukung penuh oleh cadangan uang tunai atau setara kas dan diaudit secara rutin agar transparansi tercapai. Legislasi ini juga membuka peluang bagi banyak penerbit stablecoin baru sehingga risiko tidak terkonsentrasi pada hanya dua pemain saja. Investor disarankan untuk berhati-hati dalam berinvestasi stablecoin dominan seperti USDC dan Tether dan memperhatikan potensi risiko yang timbul. Selain itu, ada banyak peluang investasi di saham lain yang direkomendasikan oleh analis The Motley Fool yang mungkin menawarkan keuntungan lebih besar dan risiko lebih terkontrol.