Kesulitan Perusahaan Treasury Bitcoin: Akankah Crypto Winter Terus Berlanjut?

Pada tahun 2025, sejumlah perusahaan yang fokus mengoleksi dan menahan bitcoin sebagai aset utama mulai go public dengan harapan meniru kesuksesan luar biasa MicroStrategy. Namun, kebanyakan dari perusahaan ini justru mengalami penurunan nilai saham yang besar selama beberapa bulan terakhir. Meskipun harga bitcoin pernah mencapai puncak lebih dari 126.000 USD pada awal Oktober 2025, saham perusahaan treasury bitcoin ini sudah turun jauh sebelum penurunan harga bitcoin itu terjadi. Hal ini menunjukkan masalah yang lebih dalam terkait kepercayaan dan ekspektasi investor. Para CEO perusahaan seperti Metaplanet, KindlyMD, dan Strive mencoba memberikan penjelasan dan optimisme lewat media sosial. Mereka menekankan bahwa keuntungan pemegang saham tergantung pada kenaikan harga bitcoin dan pentingnya neraca yang kuat, meski tantangan tetap ada. Pengalaman MicroStrategy yang pernah diragukan pada 2022 namun kemudian memberikankeuntungan besar bagi investornya sering dijadikan contoh. Tapi untuk mencontoh kesuksesan tersebut, tidak cukup hanya berharap harga bitcoin naik, melainkan juga butuh strategi bisnis dan manajemen risiko yang baik. Saat ini, perasaan di pasar sangat negatif dengan banyak investor kehilangan kepercayaan pada perusahaan treasury bitcoin yang baru. Ini menandakan bahwa masa sulit di industri ini, yang dikenal sebagai 'crypto winter', masih mungkin berlanjut dalam waktu dekat.