Penurunan Pembelian Bitcoin oleh Perusahaan Digital Buka Kerentanan Pasar

Bitcoin awalnya diharapkan masuk era baru yang lebih stabil dengan dukungan dari treasuri aset digital yang diadopsi oleh perusahaan-perusahaan publik. Konsep ini bertujuan mengubah Bitcoin dari aset spekulatif menjadi bagian penting dari infrastruktur keuangan perusahaan. Namun, harapan ini kini mulai pudar karena penurunan signifikan dalam pembelian Bitcoin oleh treasuri digital di pasar. Data menunjukkan pembelian Bitcoin oleh treasuri digital turun dari 64.000 pada Juli menjadi hanya 12.600 pada Agustus, yang merupakan penurunan sebesar 76%. Selain itu, harga Bitcoin juga turun hampir 6% dalam satu minggu terakhir, diiringi oleh likuidasi mendadak di pasar. Dampaknya, beberapa saham treasuri digital yang sempat naik tinggi kini merosot hingga 97% dibandingkan harga awal ketika diterbitkan. Regulator tengah menyelidiki aktivitas perdagangan yang tidak biasa dalam saham treasuri digital, sementara sejumlah pihak juga mengkritik kurangnya transparansi terkait harga pembelian Bitcoin dan jumlah saham sebenarnya. Fenomena ini menimbulkan keraguan terhadap stabilitas pasar dan peran perusahaan besar sebagai pembeli utama Bitcoin di masa depan. Di sisi lain, pasar derivatives menunjukkan tanda-tanda tekanan, terutama dengan menurunnya permintaan kontrak futures jangka panjang Bitcoin. Ini menunjukkan adanya peningkatan sikap hati-hati atau risiko di kalangan pelaku pasar institusional. Namun, investor ritel justru terus berinvestasi melalui ETF, dengan produk seperti iShares Bitcoin Trust menarik dana hingga 2,5 miliar dolar AS pada bulan September. Para ahli mengingatkan bahwa berkurangnya pembelian oleh treasuri digital membuka ruang bagi volatilitas yang lebih besar dan menunjukkan potensi pelemahan pasar Bitcoin jika pembeli institusional tidak kembali. Meski demikian, permintaan dari investor ritel masih menjadi faktor penting dalam menjaga likuiditas dan harga Bitcoin dalam jangka pendek.