Kongres AS Larang Stablecoin Beri Imbal Hasil, Genjot DeFi Jadi Lebih Transparan

Kongres Amerika Serikat sedang mengesahkan GENIUS Act, sebuah undang-undang yang menetapkan aturan ketat bagi stablecoin, khususnya yang didukung oleh mata uang fiat. Aturan baru ini bertujuan memastikan stablecoin digunakan sebagai alat pembayaran yang aman dan bukan sebagai investasi berisiko yang memberikan imbal hasil secara langsung. Salah satu ketentuan penting dalam GENIUS Act adalah larangan stablecoin membayar bunga atau imbal hasil apa pun. Hanya sekitar 15% stablecoin saat ini yang dapat memenuhi syarat sesuai dengan persyaratan seperti cadangan terpisah dan aset berkualitas tinggi yang diaudit sesuai standar akuntansi GAAP. Dengan adanya larangan membayar yield langsung, DeFi dipaksa mengubah strategi pencarian imbal hasil mereka menjadi lebih transparan dan akuntabel. Yield harus dihasilkan melalui mekanisme eksternal seperti strategi arbitrase yang lebih kompleks, sehingga risiko dapat diketahui dan diawasi oleh publik dan regulator. Tujuan pemerintah adalah melindungi bank-bank tradisional agar simpanan nasabah mereka tidak berpindah secara besar-besaran ke stablecoin yang menawarkan yield, karena hal itu bisa mengganggu sistem pembiayaan ekonomi riil. Selain itu, stablecoin harus didukung oleh kas dan surat utang AS jangka pendek, yang menghubungkan pasar crypto dengan kebijakan moneter AS. Secara keseluruhan, GENIUS Act dianggap sebagai langkah penting untuk mendorong industri DeFi menjadi lebih tahan banting dan transparan. Regulasi ini akan memaksa para pelaku DeFi serius meningkatkan kepatuhan dan memaparkan sumber serta pengelolaan risiko yield, sehingga dapat melengkapi sistem keuangan tradisional dengan cara yang lebih sehat.