TLDR
Pemerintah China menghadapi tantangan besar dalam penerbitan obligasi di tengah penurunan permintaan. Yield obligasi yang meningkat dapat mengurangi minat investor untuk membeli obligasi. Dukungan likuiditas dari PBOC sangat diharapkan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi di tengah ketidakpastian. Bonds di China sedang menghadapi tantangan besar minggu ini karena pemerintah berencana untuk menerbitkan obligasi dua tahun dalam jumlah rekor, yaitu 167 miliar yuan (sekitar 23 miliar dolar AS). Ini adalah penawaran terbesar untuk obligasi tenor ini dalam satu lelang. Namun, pasar obligasi sedang mengalami penurunan, dan jika permintaan untuk obligasi ini lemah, hal itu bisa memperburuk situasi yang sudah ada, di mana imbal hasil obligasi telah mencapai level tertinggi tahun ini.Imbal hasil obligasi dua tahun telah meningkat sekitar 50 basis poin sejak awal tahun, membuat investor khawatir akan kerugian lebih lanjut. Bank Sentral China (PBOC) belum menurunkan suku bunga atau melakukan pembelian obligasi pemerintah sejak September tahun lalu, yang membuat pasar semakin ketat. Meskipun ada harapan bahwa PBOC akan memberikan dukungan likuiditas untuk ekonomi, waktu untuk tindakan tersebut masih tidak pasti.
