DeFi Mengalami Konsolidasi: Tantangan dan Masa Depan Pinjaman Onchain

DeFi menghadapi penutupan beberapa protokol termasuk ZeroLend akibat margin yang tipis, keamanan yang rentan, dan penurunan aktivitas blockchain. Protokol lain seperti Polynomial juga sedang menghentikan operasi untuk fokus pada keamanan pengguna. Tren ini mencerminkan pasar bearish yang memaksa seleksi ketat dalam industri DeFi. Total Value Locked (TVL) turun dari 167 miliar dolar menjadi sekitar 100 miliar dolar, menandakan penurunan modal spekulatif. Sebaliknya, kapitalisasi stablecoin naik melewati 300 miliar dolar, menunjukkan pergeseran likuiditas ke instrumen dengan volatilitas lebih rendah. Investasi institusional seperti oleh Apollo di Morpho mengindikasikan kepercayaan jangka panjang terhadap protokol solid. Tiga isu utama yang masih menghambat adalah risiko keamanan, tata kelola yang terkonsentrasi, dan ketidakpastian regulasi global. DeFi tetap relevan sebagai pilihan pinjaman bagi pemegang aset digital selama pasar bearish. Masa depan DeFi tergantung pada kemampuan protokol menghadirkan model bisnis berkelanjutan dan mengatasi tantangan regulasi serta keamanan.