DeFi Kini Menurun: Risiko Tetap Tinggi, Hasil Justru Lebih Rendah dari Bank

DeFi yang pernah menawarkan imbal hasil tinggi kini menghadapi kenyataan menurunnya return hingga di bawah tingkat deposito tradisional seperti di Interactive Brokers. Penurunan ini menyebabkan banyak investor meragukan proposisi nilai DeFi sebagai tempat investasi yang menguntungkan bagi risiko tinggi. Data dari protokol seperti Aave menunjukkan APY stablecoin hanya berkisar 2%, jauh turun dari tahun sebelumnya yang bisa lebih dari 20% hingga puluhan persen. Protokol seperti Ethena dan Morpho mencoba memberikan yield yang lebih tinggi melalui pendekatan kurasi risiko, tapi skala dan durabilitasnya masih teruji. Selain penurunan hasil, risiko keamanan akibat eksploitasi smart contract dan serangan sosial engineering tetap besar, sementara tekanan regulasi dari legislasi AS berpotensi membatasi pendapatan yield pasif. Kondisi ini menggambarkan masa sulit sekaligus titik balik DeFi yang harus beradaptasi dengan realita pasar dan regulasi.