Courtesy of YahooFinance

Vault YZY di Lighter Terjebak Short Squeeze, Risiko Besar bagi Likuiditas DEX

Menjelaskan risiko dan permasalahan yang dihadapi vault YZY di platform Lighter akibat short squeeze serta bagaimana mekanisme DEX perpetual vault berbeda dari CEX besar, serta dampak dan potensi risiko yang lebih besar jika situasi ini tidak segera tertangani.

14 Okt 2025, 21.00 WIB

146 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Vault YZY di Lighter mengalami masalah likuiditas yang serius setelah pergerakan harga yang ekstrem.
Lighter beroperasi dengan model berbasis komunitas, tetapi dapat menghadapi risiko besar jika tidak melakukan auto-deleveraging.
Pentingnya pengelolaan risiko dalam perdagangan berjangka untuk mencegah kerugian yang lebih besar.

tidak disebutkan, global - Platform trading kripto bernama Lighter menggunakan sistem vault yang disediakan komunitas untuk memberikan dana likuiditas bagi perdagangan berleverage. Vault ini bertugas sebagai penyeimbang dan penanggung risiko bila terjadi likuidasi posisi trader yang merugi, sehingga membantu menjaga kelangsungan perdagangan pada exchange tersebut.

Namun, vault khusus untuk pasangan YZY USDT menghadapi masalah besar karena posisi short yang dibuka besar-besaran sejak 10 Oktober tidak bisa ditutup saat harga YZY justru naik. Posisi ini menyebabkan kerugian lebih dari Rp 2.35 miliar ($143 ribu) yang terus membengkak, juga ditambah biaya funding yang menambah beban keuangan vault tersebut.

Tidak seperti platform lain yang secara otomatis menutup sebagian posisi dengan auto-deleveraging untuk mengurangi risiko, Lighter memilih mengelola sendiri risiko dengan tetap mempertahankan posisi, sehingga vault YZY makin dalam kerugian. Ini membuat vault tersebut terjebak dalam situasi yang semakin sulit untuk keluar.

Jika harga YZY kelak terus naik, vault ini akan semakin terdorong ke kondisi keuangan yang sangat berat dan bisa sampai habis terdeplesi. Kondisi ini berpotensi memaksa platform Lighter menutup posisi secara paksa, menimbulkan dampak besar bagi stabilitas pasar dan kepercayaan komunitas likuiditas.

Kasus ini menjadi pelajaran penting tentang bagaimana mekanisme manajemen risiko pada DEX perpetual vault harus lebih baik, terutama dalam menangani posisi berisiko besar agar platform tidak mengalami kerusakan besar yang dapat merugikan semua pengguna.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/kanye-west-yzy-meme-coin-140009494.html

Analisis Ahli

Andreas Antonopoulos

"Ini adalah contoh nyata kompleksitas risiko dalam DeFi, di mana kontrol yang kurang ketat dapat menyebabkan efek bola salju kerugian yang sulit dihentikan."

Vitalik Buterin

"Auto-deleveraging adalah fitur kunci untuk menjaga stabilitas; kegagalan mengimplementasikannya dengan baik pada vault vault dapat menjadi titik lemah besar di DEX leverage."

Chris Dixon

"Komunitas yang menaruh modal untuk likuiditas harus sadar risiko agresi strategi dan potensi terjebak dalam likuidasi berkepanjangan yang menurunkan minat penyedia likuiditas."

Analisis Kami

"Pendekatan agresif Lighter yang menghindari auto-deleveraging dalam menghadapi kerugian vault membawa risiko sistemik tinggi, terutama karena ketidakseimbangan posisi yang dalam merah. Dalam ekosistem DEX perpetual yang masih berkembang, insiden ini jadi peringatan agar mekanisme manajemen risiko harus lebih adaptif untuk menjaga kepercayaan pengguna dan stabilitas pasar."

Prediksi Kami

Jika short squeeze pada YZY terus berlanjut, vault YZY di Lighter akan terdeplesi habis, dan Lighter kemungkinan harus menutup posisi secara paksa sehingga menimbulkan volatilitas besar dan potensi kerugian lebih luas bagi para penyedia likuiditas.