Courtesy of YahooFinance

FCA Inggris Buka Kembali Akses Crypto ETNs Setelah Larangan 4 Tahun

Memberitahukan bahwa FCA mengakhiri larangan empat tahun pada crypto ETNs untuk investor ritel, membuka kembali akses teratur ke Bitcoin dan Ethereum ETNs, dan menilai dampak kebijakan ini terhadap pasar kripto Inggris serta perbandingannya dengan wilayah lain.

08 Okt 2025, 16.12 WIB

94 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

FCA akhirnya mengangkat larangan ETN kripto, tetapi ini dianggap langkah lambat.
ETN adalah produk yang berbeda dari ETF, menawarkan perlindungan konsumen tetapi kurang dalam kepemilikan aset.
Pasar kripto di Inggris bisa mendapatkan kembali momentum, tetapi masih ada batasan pada produk lain seperti derivatif.

London, Inggris - Financial Conduct Authority (FCA) Inggris telah mengakhiri larangan empat tahun terhadap perdagangan Exchange-Traded Notes (ETNs) yang berbasis Bitcoin dan Ethereum untuk investor ritel, mulai berlaku pada 8 Oktober 2025. Langkah ini membuka kembali akses regulasi ke produk investasi kripto setelah sebelumnya dilarang sejak Januari 2021 karena kekhawatiran terhadap risiko tinggi yang mungkin dialami investor ritel.

Larangan awal diberlakukan di tengah ketidakpastian pasar dan kekhawatiran atas kemungkinan kerugian besar akibat volatilitas ekstrem dan potensi manipulasi pasar kripto. Namun, selama periode ini, negara lain seperti Amerika Serikat dan Uni Eropa sudah lebih dulu meluncurkan produk spot Bitcoin ETF dan ETNs yang populer bahkan di kalangan investor institusi dan ritel.

Berbeda dengan ETF, ETNs adalah instrumen berbasis utang yang melacak kinerja aset kripto tanpa memegang aset dasar secara langsung, sehingga menyimpan risiko penerbit yang harus dipertimbangkan investor. FCA menyoroti bahwa ETNs menawarkan inklusi yang teregulasi dengan perlindungan konsumen melalui pengungkapan risiko dan penerapan kerangka Consumer Duty.

Meski kebijakan ini dianggap lebih simbolis daripada revolusioner, beberapa analis memperkirakan akan ada peningkatan partisipasi investor kripto di Inggris hingga 20%. Namun, pembatasan masih berlaku pada produk derivatif kripto lainnya dan ETF spot, sehingga pasar Inggris belum sepenuhnya terbuka seperti pasar di AS dan Eropa yang lebih dulu maju.

Secara keseluruhan, keputusan FCA ini merupakan langkah pertama menuju normalisasi dan integrasi produk kripto di pasar Inggris, sekaligus peringatan bagi regulator lain bahwa inovasi finansial berjalan cepat dan tidak menunggu regulasi sempurna untuk berkembang.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/too-little-too-uk-lifts-091214347.html

Analisis Ahli

Susie Violet Ward

"Langkah membuka ETNs adalah kemajuan, namun ETN bukanlah ETF spot yang lebih ideal, sehingga kebijakan ini terasa tidak tepat untuk waktu yang telah lewat."

Analisis Kami

"Langkah FCA ini memang menandai kemajuan, tetapi fokus pada ETNs yang berbasis kredit utang tanpa kepemilikan langsung aset kripto adalah pendekatan yang terlalu berhati-hati di saat pasar lain sudah melangkah lebih jauh. Inggris berisiko kehilangan posisi sebagai pusat keuangan kripto global kalau regulasi tidak segera diperluas dan disesuaikan dengan kebutuhan pasar yang berkembang."

Prediksi Kami

Dengan dibukanya akses untuk crypto ETNs, partisipasi investor ritel Inggris di pasar kripto kemungkinan meningkat hingga 20%, namun negara ini masih akan tertinggal dalam inovasi produk kripto bila larangan terkait crypto ETF dan derivatif tidak segera dihapus.