Courtesy of YahooFinance

Tantangan Valuasi Tinggi dan Dampaknya pada Investasi TPG di Pasar Privat

Untuk menjelaskan bagaimana keraguan investor terkait valuasi tinggi dalam transaksi privat dapat memengaruhi prospek investasi TPG dan peluang pasar privat mereka di masa depan.

04 Okt 2025, 20.56 WIB

61 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

TPG menghadapi tantangan dalam penggalangan dana akibat valuasi yang tinggi.
Kinerja keuangan TPG menunjukkan kemajuan meskipun ada risiko perlambatan penggalangan dana.
Investor harus berhati-hati terhadap valuasi tinggi di pasar ekuitas swasta.

India - Dalam beberapa minggu terakhir, pembicaraan untuk penjualan saham minoritas di Balaji Wafers harus dihentikan karena nilai valuasi yang diminta terlalu tinggi, yakni antara 400 miliar hingga 450 miliar rupiah untuk 10% kepemilikan. Investor besar seperti TPG dan Temasek memilih mundur dari kesepakatan tersebut. Ini menandakan kekhawatiran besar di kalangan investor internasional terkait harga yang terlalu mahal di sektor konsumer regional, di tengah persaingan perdagangan yang ketat dan kondisi penggalangan dana yang tidak menentu.

Meski ada hambatan ini, TPG sebagai salah satu pemain utama ekuitas swasta menunjukkan kemajuan finansial yang jelas. Dalam laporan keuangan kuartal kedua 2025, TPG melaporkan pertumbuhan pendapatan dan kembali mencatat keuntungan setelah periode sebelumnya. Hal ini memperkuat kepercayaan bahwa mereka mampu menghasilkan biaya manajemen yang kuat yang sangat bergantung pada keberhasilan penggalangan dana di masa depan.

Namun, risiko perlambatan penggalangan dana eksklusif juga menjadi perhatian. Jika valuasi saham swasta tetap tinggi dan sulit ditawar, tidak hanya satu transaksi yang akan gagal tetapi potensi dealmaking juga akan berkurang. Dalam konteks ini, TPG diharapkan harus bersiap dengan strategi baru dan pendekatan valuasi yang realistis agar bisa bertahan dan berkembang.

Perkiraan yang disampaikan menunjukkan bahwa pada tahun 2028, TPG bisa mencapai pendapatan sebesar 2,3 miliar dolar AS dan laba sebesar 827,7 juta dolar AS. Ini menggambarkan potensi kenaikan laba yang signifikan meski ada prediksi penurunan pendapatan tahunan sebesar 16,5%. Estimasi ini mendukung ide bahwa saham TPG saat ini dapat naik sekitar 11% ke harga wajar 64,82 dolar AS, memberikan peluang menarik bagi investor.

Investor dianjurkan untuk mengikuti perkembangan secara seksama dan melakukan penilaian mendalam yang melampaui narasi umum. Kesuksesan investasi di TPG dan ekuitas swasta lainnya akan bergantung pada kemampuan mereka menyesuaikan valuasi dan menghadapi tantangan pasar yang dinamis, serta mempertahankan momentum penggalangan dana di tengah risiko yang ada.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/tpgs-tpg-valuation-discipline-shaping-135640551.html

Analisis Ahli

Aswath Damodaran

"Valuasi tinggi selalu menjadi risiko utama di pasar privat yang bisa mengurangi likuiditas dan minat investor, sehingga penting bagi perusahaan ekuitas swasta untuk menyesuaikan harga demi menarik dana."

Howard Marks

"Mengabaikan risiko di masa penggalangan dana bisa berakibat fatal; situasi seperti ini menuntut pendekatan yang lebih konservatif dalam memilih investasi dan penentuan valuasi."

Analisis Kami

"Situasi tinggi valuasi yang menggantung pada kesepakatan Balaji Wafers menandai tantangan nyata dalam ekosistem investasi privat, yang perlu diperhatikan dengan serius oleh investor. Meski laporan TPG menunjukkan kemajuan finansial, ketidakpastian pasar tetap membayangi, dan hanya strategi yang adaptif serta penilaian realistis yang akan memandu kesuksesan investasi jangka panjang."

Prediksi Kami

Jika valuasi pasar privat tetap tinggi, kemungkinan besar penggalangan dana dan aktivitas kesepakatan akan semakin selektif dan menantang, sehingga dapat memperlambat ekspansi TPG dan dana ekuitas swasta lain di masa depan.