TLDR
Kesepakatan Oracle dan OpenAI menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan dan realitas pasar AI. Konsentrasi risiko finansial yang tinggi pada satu pelanggan dapat membahayakan perusahaan. Ada banyak skeptisisme di kalangan analis tentang kemampuan OpenAI untuk memenuhi kewajiban finansial yang besar. Oracle baru-baru ini mengumumkan kesepakatan senilai 300 miliar dolar AS dengan OpenAI yang berdurasi lima tahun. Kesepakatan ini membuat saham Oracle melonjak 36% dalam satu hari, sebuah kenaikan terbesar dalam sejarah perusahaan tersebut. Namun, angka ini jauh melampaui pendapatan dan kapasitas keuangan OpenAI saat ini, sehingga menimbulkan pertanyaan besar mengenai kelayakan kontrak tersebut.Salah satu faktor yang membantu Oracle mendapatkan kontrak besar ini adalah hubungan CEO Larry Ellison dengan CEO Nvidia, Jensen Huang. Hal ini memungkinkan Oracle memiliki persediaan GPU Nvidia terbaik, sebuah komponen penting untuk membangun infrastruktur AI canggih. Namun, banyak analis memperingatkan bahwa nilai kontrak ini masih merupakan kewajiban yang belum pasti dan bisa berubah.Sebagian besar dari nilai kontrak Oracle saat ini berasal dari kontrak dengan OpenAI yang belum terealisasi atau bisa dibatalkan. Hal ini membuat pendapatan yang diklaim Oracle bukanlah pendapatan pasti. Risiko finansial yang sangat terkonsentrasi pada satu pelanggan pun menjadi perhatian utama investor dan pengamat pasar teknologi.Para ahli AI dan pengamat pasar seperti Gary Marcus dan Ed Zirtron menyebut kegembiraan pasar terhadap kontrak ini sebagai puncak gelembung AI. Mereka mengkritik bahwa kontrak tersebut sangat tidak realistis dan bisa menjerumuskan kedua perusahaan dalam krisis likuiditas dan finansial dalam beberapa tahun ke depan jika pendapatan OpenAI tidak tumbuh secara substansial.OpenAI sendiri masih dalam tahap restrukturisasi model bisnis agar bisa menarik investasi tambahan, meskipun sudah mendapat dukungan investor besar seperti Microsoft. Mereka juga kerap membuat kontrak miliaran dolar lain untuk pengembangan chip AI bersama Broadcom. Secara keseluruhan, ada ketidaksesuaian besar antara pendapatan, kebutuhan investasi, dan komitmen kontrak saat ini yang memicu kekhawatiran pasar tentang masa depan sektor AI.
