Kenapa Warren Buffett Menghindari Perdagangan Saham Cepat untuk Pertumbuhan Kaya Jangka Panjang

Dalam surat pemegang saham tahun 1983, Warren Buffett mengingatkan bahwa aktivitas pasar yang berlebihan, seperti seringnya jual beli saham, lebih menguntungkan para perantara daripada pemilik saham sebenarnya. Dia menggunakan kalimat terkenal, 'Mereka yang tidak bisa mengisi kantongmu akan dengan yakin mengisi telingamu,' untuk memperingatkan tentang bahaya pasar yang terlalu bising dan penuh spekulasi. Buffett menjelaskan bahwa fokus seharusnya pada nilai bisnis jangka panjang dan bukan pada perputaran saham yang tinggi. Memiliki saham dalam waktu lama berarti investor lebih mengutamakan penghasilan dan kekuatan perusahaan, bukan harga pasar yang bisa berubah-ubah dengan cepat dan spekulatif. Perputaran saham yang tinggi sebenarnya membawa banyak biaya, mulai dari komisi, spread, hingga pajak dan gangguan lainnya yang mengurangi hasil akhir yang diterima oleh investor. Buffett menegaskan bahwa aktivitas pasar yang terlalu aktif berfungsi sebagai pajak terselubung yang merugikan pemilik saham sejati. Berkshire Hathaway menghindari kebijakan seperti pemecahan saham yang bisa menarik trader jangka pendek dan fokus mempertahankan pemegang saham yang sabar dan mengerti nilai intrinsik perusahaan. Hal ini memastikan manajemen dapat fokus mengelola bisnis nyata tanpa terganggu oleh tekanan pasar jangka pendek. Filosofi ini tetap relevan sampai sekarang karena biaya perdagangan sudah turun, tetapi biaya peluang dan gangguan manajerial tetap ada. Perusahaan yang mampu berkomunikasi jelas dan menarik pemegang saham jangka panjang biasanya lebih tahan terhadap fluktuasi pasar dan lebih berhasil dalam investasi jangka panjang.