Investor Ingin Proteksi Lebih di Obligasi Jepang Hadapi Risiko Akuisisi

Investor di Jepang semakin mencari perlindungan terhadap kemungkinan penurunan kredit ketika sebuah perusahaan menjadi target akuisisi. Mereka menginginkan adanya "Change of Control covenants," yang memberikan hak kepada pemegang obligasi untuk menebus utang sebelum jatuh tempo jika terjadi perubahan besar dalam kepemilikan perusahaan. Meskipun sebelumnya jarang ditemukan di pasar obligasi Jepang, banyak investor merasa perlunya perlindungan ini, terutama setelah meningkatnya aktivitas akuisisi oleh perusahaan ekuitas swasta. Perusahaan-perusahaan seperti Seven & i Holdings dan Nissan Motor Co. mengalami peningkatan risiko karena tekanan untuk meningkatkan nilai perusahaan. Dengan meningkatnya aktivitas merger dan akuisisi, investor khawatir bahwa perubahan kepemilikan dapat menyebabkan lebih banyak utang dan penurunan peringkat kredit. Oleh karena itu, ada dorongan untuk menerapkan klausul Change of Control pada obligasi, terutama untuk perusahaan dengan peringkat kredit BBB+ dan lebih rendah, agar investor merasa lebih aman saat berinvestasi.