TLDR
Bitcoin saat ini kembali ke level harga sebelumnya, menunjukkan matangnya pasar. Proses pasar Bitcoin berubah, dengan pertumbuhan yang lebih terukur dan tidak secepat di masa lalu. Perilaku trader dipengaruhi oleh bias psikologis, yang membuat level harga tertentu menjadi titik beli yang kuat. Bitcoin sejak awal menunjukkan tren kenaikan harga yang cepat dengan sedikit retrace ke puncak siklus sebelumnya, namun kini berubah dan pasar menjadi lebih matang dengan retrace yang lebih alami pada puncak lama. Harga Bitcoin sejak Februari mengambang sekitar 70.000 USD, jauh di bawah puncak 126.000 USD dari siklus bull terbaru.Hal ini disebabkan oleh hukum diminishing returns karena Bitcoin menjadi lebih mahal dan membutuhkan modal besar untuk mendorong harga naik lebih tinggi. Pasar yang lebih terinstitusionalisasi dan adanya pasar derivatif menyebabkan volatilitas menjadi lebih terukur, berbeda dengan era pra-2020 yang lebih spekulatif dan berfokus pada spot market.Kembali ke puncak siklus terdahulu sebagai level support juga dipengaruhi oleh anchoring bias trader yang membuat harga lama menjadi titik beli penting. Ke depan, tren kenaikan Bitcoin diperkirakan akan lebih moderat dan mirip pasar tradisional, bukan lonjakan parabolik seperti dulu.
