Sharplink dan Strategi Treasury Ethereum: Risiko Kerugian Besar tapi Potensi Staking Menjanjikan

Sharplink, perusahaan treasury Ethereum murni, melaporkan kerugian bersih besar tahun 2025 akibat penurunan harga ETH hampir setengahnya. Kerugian terutama berasal dari penyesuaian nilai wajar aset kripto yang wajib dilakukan setiap kuartal oleh perusahaan publik. Meskipun kerugian besar, jumlah ETH di pegangan tidak berkurang, hanya nilai akuntansinya yang turun. Perusahaan memiliki 868.699 ETH dengan pendapatan tahunan 28,1 juta dolar dan kerugian bersih 734,6 juta dolar. Kerugian ini didominasi oleh 616,2 juta dolar dari unrealized loss dan 140,2 juta dolar dari impairment token staking cair. Namun, pendapatan dari staking meningkat signifikan, naik hampir 50% di kuartal IV mencapai 15,3 juta dolar. Sharplink terus fokus memperbesar ETH per lembar saham dengan pengembangan operasi staking dan kemitraan ekosistem. Perusahaan mempertahankan strategi jangka panjang karena percaya siklus pasar akan membaik. Ini merupakan model bisnis berbeda dari perusahaan treasury bitcoin berkat adanya pendapatan staking, walaupun ada risiko smart contract dan likuiditas.