Dana Pemerintah Dorong Bangkitnya Modal Ventura China, Risiko Kurangnya Diversifikasi

Industri modal ventura China kembali bergairah pada tahun 2025 berkat peningkatan dana dari pemerintah. Para pembuat kebijakan pusat melonggarkan aturan agar pemerintah daerah dapat menerbitkan lebih banyak obligasi untuk membiayai dana panduan. Empat dana besar telah dibentuk untuk memperkuat sektor ini. National Development and Reform Commission meluncurkan dana modal ventura nasional sebesar 100 miliar yuan yang didanai oleh obligasi khusus jangka panjang. Selain itu, tiga dana regional masing-masing bernilai lebih dari 50 miliar yuan telah dibentuk di wilayah strategis seperti Beijing-Tianjin-Hebei dan Delta Sungai Yangtze. Ada pula sub-dana dan proyek investasi langsung yang turut memperkuat ekosistem modal ventura. Struktur pendanaan kini sangat bergantung pada modal pemerintah dan BUMN, yang menunjukkan dukungan penuh pemerintah pusat. Namun, dominasi ini menimbulkan risiko stagnasi jika kebijakan berubah, sehingga penting bagi industri untuk mencari diversifikasi sumber dana agar pertumbuhan industri tetap berkelanjutan.