Dominasi AI dan Krisis IPO Mengubah Wajah Venture Capital dan Private Equity

Pasar IPO yang selama ini menjadi jalan keluar utama bagi perusahaan teknologi yang didukung modal ventura kini mengalami penurunan tajam sejak 2021. Pada paruh pertama 2024, hanya ada 81 IPO yang terjadi, yang menunjukkan pasar sedang sangat terpukul dan kurang likuid. Di sisi lain, investasi dalam bidang kecerdasan buatan (AI) justru melonjak drastis. Selama 2024, hampir sepertiga dari seluruh dana ventura global digunakan untuk perusahaan AI, dengan jumlah total investasi meningkat hingga lebih dari 100 miliar dolar AS, meningkat 80% dibanding tahun sebelumnya. Fenomena putaran pendanaan mega-miliar dolar kian marak, di mana sejumlah perusahaan seperti OpenAI dan Databricks menerima pendanaan dalam jumlah sangat besar. Teknologi AI menjadi magnet investasi, yang membuat peluang di luar area ini makin langka dan terfokus. Perbatasan antara private equity dan venture capital semakin kabur. Keduanya kini sering bersaing dan berkolaborasi dalam pendanaan tahap akhir, sementara family office semakin agresif berinvestasi langsung di startup, memberikan tekanan tambahan bagi dana ventura tradisional. Meski ada banyak modal 'kering' yang belum terserap senilai 2,62 triliun dolar, tekanan untuk menginvestasikan dana ini dengan bijak semakin besar. Bagian besar modal yang belum dipakai sudah berusia lama, memaksa pengelola dana mencari strategi anyar agar bertahan dan menghasilkan keuntungan.