Fortinet di Titik Balik: Efek Siklus Firewall dan Fokus Baru di Keamanan Cloud

Fortinet sedang berada di tengah siklus pembaruan firewall yang menjadi pendorong utama pertumbuhan pemesanan produk. Sekitar 40-50% dari peluang pembaruan sudah terwujud, dimana pelanggan mengganti firewall lama mereka dengan teknologi terbaru sebelum layanan lama berakhir pada tahun 2026. Pada kuartal kedua tahun 2025, Fortinet melaporkan kenaikan tagihan sebesar 15% menjadi 1,78 miliar dolar AS. Keberhasilan ini didukung oleh teknologi firewall baru yang menggabungkan AI, zero-trust, dan SD-WAN, memungkinkan konsumen memperbarui keamanan jaringan mereka sekaligus mempersiapkan layanan cloud di masa depan. Perusahaan memperkirakan sekitar 650.000 firewall akan mencapai masa akhir layanan pada tahun 2026, disusul 350.000 unit lainnya pada tahun 2027. Ini memberikan peluang pendapatan yang stabil untuk beberapa tahun ke depan, walaupun siklus pembaruan firewall mulai memasuki tahap akhir. Sebagai respons, Fortinet mengalihkan fokus ke area yang tumbuh lebih cepat seperti Secure Access Service Edge (SASE) dan Security Operations (SecOps). Mereka pun menaikkan target tagihan 2025 menjadi antara 7,325 hingga 7,475 miliar dolar AS, menunjukkan optimisme terhadap strategi diversifikasi ini. Namun, saham Fortinet saat ini menurun sekitar 10,4% tahun ini dan dinilai lebih mahal dibandingkan rata-rata sektor. Meski pertumbuhan pendapatan dan laba diperkirakan tetap kuat dalam dua tahun ke depan, investor harus berhati-hati dengan valuasi yang tinggi dan persaingan sengit dari Palo Alto Networks dan Check Point.