Courtesy of YahooFinance

Rahasia Sukses Digital Asset Treasuries: Kombinasi Narasi, Regulasi, dan Strategi Finansial

Artikel ini bertujuan menjelaskan bagaimana Digital Asset Treasuries (DATs) mengelola premi dan diskon mNAV melalui perpaduan antara fundamental kripto, narasi pasar, dan strategi keuangan untuk menciptakan keuntungan berkelanjutan dari aset digital mereka.

13 Okt 2025, 03.21 WIB

100 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Digital Asset Treasuries mengubah cara perusahaan beroperasi dengan mengakumulasi aset digital secara aktif.
Model akumulasi Bitcoin yang dipelopori oleh MicroStrategy menjadi inspirasi bagi banyak perusahaan dalam sektor ini.
Premi mNAV dipengaruhi oleh narasi, kepemimpinan, dan strategi pasar yang efektif.

Tokyo, Jepang - Beberapa waktu lalu, banyak perusahaan bersemangat membeli aset kripto seperti Bitcoin dan Ether untuk memperkuat laporan keuangan mereka. Namun kini, banyak dari perusahaan ini mengalami penurunan nilai pasar saham mereka, bahkan menjadi lebih rendah dari nilai aset kripto yang dimiliki. Dalam konteks ini, muncul istilah mNAV yang mengukur bandingkan nilai pasar perusahaan dengan nilai aset kripto mereka.

MicroStrategy adalah contoh penting yang mengubah model ini menjadi strategi aktif. Mereka menerbitkan saham agar bisa membeli Bitcoin jika nilai mNAV naik dan melakukan pembelian kembali saham saat nilai turun. Ini membentuk sesuatu seperti siklus umpan balik yang menguatkan nilai kedua sisi, yakni aset digital dan saham perusahaan.

Selain strategi keuangan, faktor pajak dan regulasi di berbagai negara juga bisa menjadi keunggulan tersendiri. Misalnya, Metaplanet di Jepang memanfaatkan aturan pajak yang membuat kepemilikan Bitcoin lewat saham lebih menguntungkan bagi investor. Demikian juga BNB Network di Amerika Serikat, yang mendapat nilai lebih karena terbatasnya akses investor langsung ke token BNB.

Kesuksesan DAT lain tidak hanya bergantung pada aset, tapi juga narasi dan kepemimpinan yang kuat. SBET, BMNR, dan GameSquare berhasil menarik perhatian pasar melalui komunikasi yang efektif dan strategi pembelian kembali saham. Sebaliknya, BTCS yang kurang banyak promosi walaupun menghasilkan yield staking, masih diperdagangkan di bawah nilai aset bersihnya.

Ada juga kasus seperti TRON yang meski memiliki aset dan volume transaksi tinggi, tetap mendapat diskon karena kurangnya kepercayaan investor dan narasi kuat. Ini membuktikan bahwa dalam dunia Digital Asset Treasuries, nilai saham bukan hanya soal aset, tapi juga soal persepsi dan strategi pasar yang dijalankan.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/digital-asset-treasury-playbook-print-202100211.html

Analisis Ahli

Michael Saylor

"Strategi pembelian Bitcoin dengan ekuitas sebagai alat leverage adalah cara revolusioner untuk menggabungkan modal pasar modal dan aset digital, memungkinkan pertumbuhan yang saling menguatkan."

Tom Lee

"Kesuksesan DAT seperti BMNR lebih didasarkan pada kombinasi antara manajemen publik yang proaktif dan strategi buyback yang meyakinkan investor akan potensi pengembangan nilai jangka panjang."

Analisis Kami

"Pendekatan MicroStrategy dan pelopor lainnya menunjukkan bahwa keberhasilan DAT tidak hanya ditentukan oleh aset digital yang mereka miliki, tapi lebih pada kemampuan mereka membangun narasi yang kuat dan strategi keuangan yang adaptif. Tanpa keduanya, aset DAT rentan mengalami undervaluasi meski memiliki fundamental yang baik."

Prediksi Kami

Ke depan, model Digital Asset Treasuries akan semakin kompleks dengan penggabungan strategi leverage, diversifikasi token, dan manuver regulasi yang memanfaatkan perbedaan kebijakan antar negara untuk mempertahankan atau meningkatkan nilai saham mereka di pasar.

Pertanyaan Terkait

Apa itu Digital Asset Treasuries (DATs)?

Digital Asset Treasuries (DATs) adalah perusahaan yang mengakumulasi aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum sebagai bagian dari strategi keuangan mereka.

Bagaimana cara menghitung mNAV?

mNAV dihitung dengan membagi Fully Diluted Market Cap dengan Treasury Value dalam USD.

Siapa yang mempelopori model akumulasi Bitcoin yang digunakan oleh DATs?

MicroStrategy adalah perusahaan yang mempelopori model akumulasi Bitcoin yang digunakan oleh DATs.

Apa yang membedakan premi mNAV antara berbagai DATs?

Premi mNAV dapat bervariasi tergantung pada posisi relatif terhadap biaya masuk, serta faktor naratif dan struktural yang mempengaruhi persepsi pasar.

Mengapa Metaplanet Inc. dianggap sebagai contoh alkimia geopolitik dalam konteks pajak?

Metaplanet Inc. dianggap sebagai contoh alkimia geopolitik karena mereka memanfaatkan peraturan pajak untuk memberikan keuntungan bagi investor yang ingin mendapatkan eksposur Bitcoin melalui ekuitas.