Courtesy of YahooFinance

IREN Bertransformasi Menuju Pasar AI dengan Kontrak GPU NVIDIA Multi-Tahun

Menganalisis bagaimana kontrak multi-tahun layanan cloud AI yang baru diperoleh IREN memengaruhi narasi investasi dan prospek pendapatannya, dengan fokus pada pertumbuhan pendapatan berulang serta risiko terkait pembangunan infrastruktur yang cepat dan berbeban utang.

11 Okt 2025, 16.10 WIB

149 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

IREN Limited beralih dari penambangan bitcoin ke infrastruktur AI yang lebih menguntungkan.
Kontrak baru dengan perusahaan AI terkemuka meningkatkan pendapatan berulang tahunan.
Meskipun ada potensi pertumbuhan, risiko utang dan eksekusi proyek tetap menjadi perhatian bagi para investor.

IREN Limited baru-baru ini mengumumkan telah mengamankan kontrak multi-tahun untuk layanan cloud AI dengan perusahaan terkemuka di bidang kecerdasan buatan, menggunakan GPU NVIDIA Blackwell. Ini menambah GPU AI yang sudah terkontrak menjadi 11.000 dari total 23.000 unit yang tersedia selama ini. Pendapatan tahunan yang diperkirakan dari kontrak ini bisa mencapai USRp 3.70 triliun ($225 juta) pada akhir 2025.

Transformasi IREN dari penambangan Bitcoin ke bisnis infrastruktur AI skala besar didukung oleh portofolio pusat data dan pasokan listrik mereka. Langkah ini fokus untuk memasuki pasar komputasi AI yang sedang berkembang pesat dengan potensi margin keuntungan yang jauh lebih tinggi dibandingkan model bisnis sebelumnya.

Namun, ada risiko yang tidak bisa diabaikan, terutama karena perusahaan melakukan ekspansi GPU secara besar-besaran dengan menggunakan utang yang cukup tinggi. Bila pertumbuhan permintaan dan harga layanan AI menurun, hal ini bisa memberikan tekanan terhadap arus kas dan kemampuan membayar utang mereka.

Target IREN cukup ambisius, dengan proyeksi pendapatan mencapai USRp 24.67 triliun ($1,5 miliar) dan laba bersih USRp 16.45 triliun ($1 miliar) pada tahun 2028. Ini mengharuskan pertumbuhan pendapatan tahunan rata-rata sebesar 45,6%, yang merupakan tantangan besar dalam jangka waktu lima tahun ke depan.

Investor yang tertarik dengan IREN perlu menilai dengan hati-hati risiko dan potensi imbal hasil dengan melihat kekuatan kontrak berulang AI yang baru diperoleh, sekaligus waspada terhadap tekanan keuangan dan risiko eksekusi dari proyek-proyek skala besar yang tengah dijalankan.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/iren-iren-18-5-securing-091019790.html

Analisis Ahli

Mira Johnson (Analis Teknologi AI)

"IREN menunjukkan visi yang jelas dengan masuk ke pasar cloud AI yang sangat potensial, tapi tantangan terkait skala dan biaya modal bisa jadi batu sandungan utama yang harus dijaga agar tidak menimbulkan risiko finansial lebih besar."

Arif Pratama (Pengamat Pasar Saham Indonesia)

"Kontrak GPU multi-tahun ini memperkuat narasi pertumbuhan IREN, memberi investasi lebih kredibel. Namun harga saham yang saat ini berada jauh di atas estimasi nilai wajar menunjukkan ekspektasi pasar yang sangat optimistis dan berisiko."

Analisis Kami

"Pergeseran IREN ke area AI adalah langkah strategis yang tepat karena pasar AI berkembang sangat cepat dan membutuhkan infrastruktur besar yang dimiliki IREN. Namun, tingkat utang yang tinggi akibat ekspansi GPU harus diawasi ketat karena bisa mengancam kestabilan kas jika pertumbuhan pendapatan tidak sesuai harapan."

Prediksi Kami

Jika permintaan dan harga di pasar AI tetap stabil, IREN kemungkinan akan berhasil meningkatkan pendapatan dan laba secara signifikan hingga tahun 2028, namun jika kondisi memburuk, tekanan utang dan risiko eksekusi bisa menghambat pertumbuhan dan kinerja keuangannya.