Courtesy of YahooFinance

Bitmine Beralih Fokus ke Ethereum: Menjadi Pemegang Terbesar tapi Dengan Risiko Valuasi Tinggi

Memberikan analisis mendalam tentang strategi baru Bitmine Immersion Technologies dalam fokus pada Ethereum dan dampaknya terhadap valuasi saham serta potensi risiko dan peluang bagi para investor.

06 Okt 2025, 18.59 WIB

183 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Bitmine telah beralih dari penambangan Bitcoin ke pengumpulan Ethereum dengan sukses.
Rasio harga terhadap buku Bitmine yang sangat tinggi menunjukkan potensi overvaluasi.
Model DCF Simply Wall St menyoroti bahwa pasar mungkin terlalu optimis terhadap potensi keuntungan masa depan Bitmine.

Bitmine Immersion Technologies telah melakukan perubahan besar dalam strategi bisnisnya dengan menjauhi penambangan Bitcoin dan mulai berfokus untuk mengakumulasi Ethereum. Sekarang, Bitmine memegang lebih dari 2,65 juta ETH yang menjadikannya pemegang korporasi Ethereum terbesar di dunia, ini menarik perhatian banyak investor di sektor aset digital.

Perubahan strategi ini telah membawa momentum positif pada saham Bitmine, dengan kenaikan harga saham sebesar 7,1% sejak awal tahun, yang menunjukkan antusiasme pasar pada potensi perusahaan ini. Namun, ketika dibandingkan dengan rata-rata industri dan pesaingnya, valuasi perusahaan tampak sangat tinggi dengan price-to-book ratio mencapai 3.517,9 kali lebih besar.

Sementara perusahaan lain di sektor software dan crypto biasanya diapresiasi dengan nilai yang lebih masuk akal, rasio price-to-book Bitmine jauh di atas nilai rata-rata, menunjukkan bahwa pasar sedang memberikan premi besar berdasarkan harapan keuntungan masa depan. Namun, keberlanjutan ini masih dipertanyakan karena Bitmine masih mengalami kerugian operasional dan belum mencapai target pertumbuhan pendapatan.

Analisis dari Simply Wall St menggunakan model discounted cash flow (DCF) memperkirakan nilai wajar saham Bitmine hanya sekitar Rp 888.03 ribu ($0,54) per saham, sangat jauh di bawah harga pasar saat ini yang sebesar Rp 93.16 juta ($56,65) . Ini adalah peringatan bahwa pasar mungkin terlalu optimis terhadap potensi keuntungan perusahaan di masa depan.

Investor harus waspada terhadap risiko yang mungkin muncul dari ketidakpastian operasional dan penyesuaian pasar terhadap valuasi yang terlalu tinggi. Meski Bitmine memiliki strategi unik di dunia crypto, keberhasilan jangka panjangnya masih harus diuji seiring perkembangan pasar aset digital dan implementasi bisnis internalnya.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/look-bitmine-immersion-technologiess-valuation-115931287.html

Analisis Ahli

Aswath Damodaran

"Valuasi dengan Price-to-Book setinggi itu menunjukkan spekulasi berlebihan dan risiko kegagalan nilai intrinsic yang besar bagi investor."

Cathy Wood

"Investasi agresif di aset crypto berpotensi mendatangkan imbal hasil besar di masa depan, asalkan eksekusinya tepat dan teknologi berkembang sesuai harapan."

Analisis Kami

"Strategi Bitmine untuk fokus pada Ethereum memang menjanjikan dalam hal aset kripto, namun valuasi ekstremnya tidak sejalan dengan fundamental saat ini. Investor harus sangat berhati-hati karena hype pasar mungkin telah melebihi nilai wajar yang realistis dari perusahaan."

Prediksi Kami

Jika Bitmine gagal membuktikan potensi keuntungan masa depan dan mengatasi kerugian operasionalnya, sentimen pasar bisa berubah negatif dan harga saham mungkin jatuh drastis, meskipun ada optimisme saat ini.