Perubahan Aturan SEC Mempercepat Daftar ETF Kripto, Siap-siap Peluncuran Cepat

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) telah mengubah aturan terkait proses persetujuan dana investasi yang diperdagangkan di bursa (ETF) berbasis kripto. Perubahan ini memungkinkan ETF tertentu untuk listing lebih cepat, mengurangi waktu tunggu dari sekitar sembilan bulan menjadi kurang dari tiga bulan. Sebelumnya, setiap pengajuan ETF spot harus melalui proses evaluasi yang panjang dan rumit. Dengan aturan baru, bursa dapat menggunakan standar listing generik jika produk yang diajukan memenuhi kriteria yang sudah ditentukan. Aturan ini tidak mengurangi standar perlindungan investor tetapi memangkas birokrasi untuk produk yang sudah memiliki kategori regulasi jelas. Contoh pertama yang mendapat manfaat adalah Grayscale Digital Large Cap Fund yang memiliki beragam aset kripto. Perusahaan-perusahaan besar seperti VanEck, CoinShares, dan Hashdex segera mengajukan ETF berbasisSolana, XRP, serta aset digital lainnya. Beberapa produk ETF tersebut juga mengusulkan fitur lebih kompleks, seperti pembagian hasil staking kepada pemegang saham, yang membutuhkan pengawasan lebih ketat oleh regulator dan penyedia layanan. Walau mempercepat proses perizinan, aturan baru ini menimbulkan tantangan bagi penerbit karena mereka perlu lebih siap dari sisi operasional. Baik itu dalam hal market making, pengaturan kustodi, maupun likuiditas karena beberapa aset alternatif tidak memiliki pasar derivatif dan infrastruktur institusional yang sekuat Bitcoin atau Ethereum. Untuk investor, perubahan ini berarti akan ada lebih banyak pilihan termasuk ETF kripto yang berbasis aset selain Bitcoin dan Ethereum dengan waktu peluncuran yang lebih cepat. Namun keberhasilan produk ini bergantung pada kesiapan penerbit dan ketersediaan infrastruktur pasar yang memadai, sehingga kecepatan bukan jaminan sukses dalam investasi.