Potensi Besar Saham HealthEquity di Pasar HSA yang Masih Berkembang

Artikel ini membahas tesis bullish tentang HealthEquity, Inc. (HQY) yang dipublikasikan di ValueInvestorsClub oleh Fat_Tony. Saham perusahaan ini diperdagangkan pada Rp 186.62 juta ($111,75) saat tesis ini diterbitkan, dibandingkan dengan harga penutupan Rp 133.50 juta ($79,94) pada 10 April. HQY menyediakan platform layanan berbasis teknologi untuk pengambilan keputusan terkait tabungan dan pengeluaran kesehatan. Basis aset HSA telah tumbuh dengan tingkat pertumbuhan dua digit menengah selama bertahun-tahun, namun diharapkan menawarkan tingkat pertumbuhan yang lebih stabil di masa depan. Pemerintah Republik diharapkan membuat regulasi yang akan meningkatkan korpus HSA, termasuk peningkatan batas kontribusi dan perluasan layanan yang dapat dibiayai oleh HSA. HQY telah menguasai 27% pangsa akun HSA dan jumlah akun HSA untuk HQY tumbuh sebesar 13%, jauh lebih tinggi dari pertumbuhan industri yang hanya satu digit. HQY telah mampu meningkatkan saldo kas sebesar 13-14% dalam lima tahun terakhir dan menginvestasikan dana tersebut dalam anuitas. Konversi portofolio ini diharapkan meningkatkan EPS sebesar 65% dalam lima tahun ke depan. Dengan tingkat pertumbuhan saat ini dan rekonstruksi portofolio, HQY dapat dengan mudah mencapai EPS sebesar Rp 100.20 ribu ($6) , menawarkan P/E sekitar 14x pada harga saat ini, menjadikannya saham yang dihargai menarik.